刚刚公布的废铝批文量为275465吨，预计加上后续批次批文量Q1总批文量约30万吨。是今年Q4批文量的4倍。与去年同期相比，总量略有减少。2020Q1废铝供应紧张将得到缓解，预计在春节后约2月底到3月初之间使得国内废铝价格回落。

预焙阳极四季度以及明年一季度预焙阳极上涨动力较小。目前引起预焙阳极价格上涨的主要因素一是碳素企业限产直接带来的供应减少，二是成本端原材料价格上涨的提升。这两者均与供暖季限产政策，环保压力密切相关，今年对于就目前限产政策的执行明显弱于去年，在天气没有恶化的情况下，山东地区几乎全部预焙阳极生产企业可以不予限产，山东预焙阳极产能占全国接近30%。河南、河北两省预焙阳极产能占全国总量约20%，这两省根据地方政府的要求不同，仅部分地区有较为严格的限产要求。故而总体来看，预焙阳极供应端供暖季期间减产远不及此前市场的预期，阳极价格上涨也会十分乏力。后续预焙阳极价格将仅随原材料价格变动小幅波动，不具备大涨的条件。供需平衡上，以当前的限产力度来看，预焙阳极供应将处于松平衡的状态。